Precios firmes de la celulosa se extenderán más de lo esperado

En Brasil los bancos recomiendan comprar acciones de las empresas productoras

Por Blasina y Asociados - Especial para El Observador
En Brasil bancos de prestigio recomiendan comprar papeles de grupos de producción de celulosa y mejoran el precio objetivo de sus acciones ante un escenario de precios firmes que podría extenderse hasta inicios de 2018. En las últimas semanas más firmas en Brasil y Europa elevaron los precios de exportación de sus principales productos.

Analistas de Credit Suisse en Brasil revisaron al alza el valor objetivo para las acciones de Fibria y Suzano, en una nota que enviaron a los clientes el 27 de setiembre.

Recomiendan tener acciones de esas empresas en porcentaje superior al habitual en sus portafolios. Para Fibria, el precio objetivo pasó de US$ 12,71 a US$ 16,53 por acción; y para Suzano, de US$ 5,72 a US$ 6,99.

Para el banco, los precios de la celulosa tenderían a subir más en el último trimestre de 2017 y seguirían en un nivel por encima de lo esperado para 2018. “Esperamos que los precios bajen menos de lo esperado desde un nivel más alto con evaluación atractiva para las empresas del sector”, dijeron.

Bradesco también subió el valor objetivo de las acciones de Fibria y Suzano. Se ajustó hacia arriba la expectativa de precio en cerca de 10% a lo largo de la curva esperada. “El mercado mundial de celulosa está todavía presionado en el corto plazo por las interrupciones de oferta y por la firmeza en la demanda china. La falta de nuevos proyectos asegura un mercado saludable hasta 2020, por lo menos”, argumentaron.

En agosto la producción de celulosa en Brasil se redujo 0,8% interanual, pero las exportaciones aumentaron 9,4% en volumen. El último reporte de la principal gremial del sector indicó que en agosto la producción de celulosa fue de 1,54 millones de toneladas. Las exportaciones alcanzaron a 1,1 millones de toneladas, 9,4% más que en igual mes del año pasado y 12% superior a julio.

Según el portal especializado en mercado de papel y celulosa RISI, en agosto la exportación global de pulpa de celulosa llegó a 4,31 millones de toneladas, 8% superior a los 3,991 millones de julio.

La semana pasada la española Ence informó un aumento de US$ 30 por tonelada el precio de la pulpa de celulosa de fibra corta de eucalipto hasta US$ 940 por tonelada. El precio para sus negocios en Europa rige a partir del 1° de octubre. La empresa indicó que la perspectiva para el mercado global de celulosa de fibra corta es positiva con demanda firme en todos los mercados, incluida Europa.

“El incremento en la demanda claramente supera la oferta dejando los stocks en niveles bajos. Específicamente en China los precios por la pulpa virgen están más fuertes cada día”, expresó Ence.

Diario EL OBSERVADOR - Montevideo - URUGUAY - 06 octubre 2017