Ence cumple objetivos
Los mercados han recibido con animación el acuerdo de Ence para la venta del 100% su producción de celulosa para este ejercicio. De este modo, el grupo de energía y celulosa se garantiza la colocación de la totalidad de las más de 975.000 toneladas que tenía previsto producir este año. Una cifra que supera a la del año pasado.
La práctica totalidad de las ventas se destinarán a Europa, enfocadas hacia los segmentos finales de mayor crecimiento: papel tisú y especialidades. Entre los principales mercados destacan Alemania y la Península Ibérica, con 250.000 toneladas y 200.000 toneladas respectivamente.
La compañía se quita así la preocupación por la oscilación de la oferta y la demanda y al tiempo repercutirá favorablemente en los ingresos por las ventas de producción de energía ligada a la producción de celulosa. Ello le permite además rentabilizar las inversiones en mejora de eficiencia y ampliación de capacidad implementadas en Navia en el mes de junio y que elevan la capacidad de producción de la fábrica hasta 540.000 toneladas anuales, en línea con lo previsto en el Plan Estratégico.
El grupo dispone de dos fábricas de producción de celulosa de eucalipto en España. Una en la localidad de Navia, en Asturias, y otra de 440.000 toneladas de capacidad situada en Pontevedra, Galicia. Ambas fábricas utilizan madera de eucalipto adquirida en el abundante mercado local.
El negocio de celulosa incluye no solo la producción y venta de la celulosa sino también la cogeneración y generación de energía en plantas vinculadas al proceso productivo, así como el suministro de madera procedente de plantaciones gestionadas por la compañía.
Conviene recordar que Ence es el principal productor de celulosa de eucalipto de Europa y es la segunda compañía por ventas en el continente. Su plan estratégico contempla ganar cuota en el mercado de la celulosa de fibra larga –tradicional mercado de los productores nórdicos de más de 8 millones de toneladas–, dadas las altas posibilidades de sustitución de ese tipo de celulosa por la pasta de papel de eucalipto, de mayor calidad y mejor coste.
Esta noticia, que supone un notable espaldarazo para la compañía, despertó el viernes al valor del letargo con el que había empezado al año con una subida de más del 5%. Este impulso le ha permitido romper la resistencia que encontraba en los 2,5 euros tras el rebote experimentado desde los mínimos anuales del pasado mes de octubre en 1,8 euros por acción. Superada esta barrera el valor tiene ahora vía libre hasta la siguiente resistencia sobre los 2,8 euros por título, lo que supone un potencial de revalorización adicional del 12%.
No obstante, en los mercados se empiezan a recoger algunas incertidumbres respecto al acuerdo ante la falta de información respecto al precio por tonelada y el consecuente impacto en las cuentas del grupo. Unos recelos que pueden acabar pasando factura a su cotización si no se resuelven pronto.